سایر موارد مرتیط
محمد فقهی کاشانی؛ احمدرضا محبی مجد
چکیده
اگرچه نظریه‌های مربوط به انتخاب سبد سهام تاکنون پیشرفت قابل‌توجهی داشته‌اند، عملکرد پرتفوی پیشنهادی آن‌ها تا حد زیادی به میزان دقت در پیش‌بینی پویایی قیمت سهام در آینده بستگی دارد. این مطالعه بر بهبود عملکرد پرتفوی بهینه با مدل‌سازی پویایی قیمت سهام از طریق یک فرآیند انتشار چند متغیره ناسازگار با زمان با بردار رانش تمرکز دارد. ...
بیشتر
اگرچه نظریه‌های مربوط به انتخاب سبد سهام تاکنون پیشرفت قابل‌توجهی داشته‌اند، عملکرد پرتفوی پیشنهادی آن‌ها تا حد زیادی به میزان دقت در پیش‌بینی پویایی قیمت سهام در آینده بستگی دارد. این مطالعه بر بهبود عملکرد پرتفوی بهینه با مدل‌سازی پویایی قیمت سهام از طریق یک فرآیند انتشار چند متغیره ناسازگار با زمان با بردار رانش تمرکز دارد. برای این منظور، قیمت سهام با استفاده از یک فرآیند شبه مارتینگل با مارتینگل زمان ناسازگار (محلی) و بخش‌های رانش اطلاعات در کل افق بهینه‌سازی شبیه‌سازی می‌شوند. سپس با استفاده از نتایج شبیه‌سازی قیمت، پیامدهای آن را برای ساخت سبد دارایی‌ها در چارچوب روش بیشینه‌سازی نسبت شارپ و تحلیل میانگین - واریانس بررسی کرده‌ایم. یافته‌ها حاکی از آن است که برای بازار سهام مورد مطالعه (تهران) در بازه زمانی فروردین 1380 تا شهریور 1399، پرتفوی‌های حاصل از اعمال این شبیه‌سازی برای هر دو روش میانگین - واریانس و بیشینه سازی نسبت شارپ دارای بازده بالاتر و ریسک (انحراف معیار) کمتر از روش های متداول هستند. علاوه بر این، مقایسه رویکرد شبیه‌سازی با عملکرد پرتفوی‌های واقعی بازار نشان می‌دهد که نسبت‌های شارپ روش شبیه‌سازی بالاتر از نسبت‌های حاصل از پرتفوی‌های بازار است.
اقتصاد پولی
محمد فقهی کاشانی؛ مجید امیدی
چکیده
این مقاله تلاشی در جهت بررسی نقش بالقوه ساختار بازار سپرده به عنوان کانال متمایز برای مکانیسم انتقال سیاست (پولی ، مالی و نظارتی) است. با این کار ، ما ایده اصلی را در یک تنظیم تعادل جزئی انتظار عقلایی شامل امکان خطر سرایت در سیستم بانکی توسعه داده ایم. این ما را قادر ساخته است تا یافته های تحلیلی ملموس تری را در درون یک ساختار قابل ردیابی ...
بیشتر
این مقاله تلاشی در جهت بررسی نقش بالقوه ساختار بازار سپرده به عنوان کانال متمایز برای مکانیسم انتقال سیاست (پولی ، مالی و نظارتی) است. با این کار ، ما ایده اصلی را در یک تنظیم تعادل جزئی انتظار عقلایی شامل امکان خطر سرایت در سیستم بانکی توسعه داده ایم. این ما را قادر ساخته است تا یافته های تحلیلی ملموس تری را در درون یک ساختار قابل ردیابی ایجاد کنیم که قادر به ایجاد تعادل های مختلف در برخی شواهد تجربی است.در این مقاله شرایطی پیش بینی شده است که می توان انتظار داشت تعادل نش شامل: "جنگ قیمتی محدود"، "رقابت شتابآمیز در نرخهای سپرده"، "هجوم به یک بانک"، و "بحران جهازی" در پی "حمله سرآسیمهوار سپردهگذاران به بانکها" پدید آید. این تعدد تعادل نتیجه تعامل بین ویژگی های ساختاری بازار سپرده و سیاستهای اتخاذی به دلیل عوامل خارجی ناشی از مکمل / جایگزینی استراتژیک در میان بانک های رقیب در بازار است. همچنین, این مقاله به بررسی پیامدهای کارایی تخصیصی و تثبیتی برحسب تعادلهای قابل تصور برای نرخ سپرده ، سهم از بازار سپرده، بازده خالص انتظاری ، مارکاپ انتظاری و سطح تلاش بانک های فعال در سیستم بانکی با تأکید بر نقش سرمایه می پردازد.
