eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
7
25
10.22099/ijes.2018.30257.1470
5029
مقاله پژوهشی
The Effects of Oil Price Shocks on Discretionary Fiscal Policy in Selected OPEC Countries: Panel Structural Vector Autoregressive
اثر تکانه قیمت نفت بر سیاست مالی صلاحدیدی در کشورهای عضو اوپک: رویکرد خود رگرسیون برداری ساختاری پانلی
Marzieh Dindar Rostami
marzieh.dindar@gmail.com
1
Shamsollah Shirinbakhsh
sh_shirinbakhsh@yahoo.com
2
Zahra Afshari
afsharizah@gmail.com
3
statistical center of Iran,Tehran, Iran.
Faculty of Social and Economic, Alzahra University, Tehran, Iran.
Faculty of social and Economic, Alzahra University, Tehran, Iran.
The present study was aimed to investigate the effects of oil price shocks on discretionary fiscal policies in selected OPEC countries during 1980-2015. In this regard, the heterogeneous dynamic reaction to structural shock was examined using Panel Structural Vector Autoregressive (PSVAR) technique. Based on the findings, the effect of oil price shocks on discretionary fiscal policy was positive in short-run but ineffective in long-run. In addition, the oil price shocks caused an increase in inflation and government expenditure and a decrease in the economic growth in selected OPEC countries according to the Resource Curse phenomenon. Moreover, as variance decomposition showed, the government expenditure and economic growth have the most effect on discretionary policy changes. The effect of discretionary fiscal policy on economic growth in selected OPEC countries was negative, contrary to the Keynesian theory and the results of some other studies. Because discretionary fiscal policies play a major role in decisions of the countries mentioned above, the results also showed that a limitation in the government authority in OPEC countries would come into conflict with the decrease in economic growth and production fluctuation.
هدف مقاله حاضر بررسی اثر تکانه قیمت نفت بر سیاست های مالی صلاحدیدی در کشورهای عضو اپک طی دوره 2015-1980 می باشد. بدین منظور با استفاده از رویکرد نوین خود بازگشت برداری ساختاری پنل(Panel SVAR) که در پدرونی(2013) مطرح گردیده، به منظور برر سی واکنش های پویای ناهمگن به تکانه های ساختاری ، اثر تکانه قیمت نفت مورد بررسی قرار می گیرد. با توجه به نتایج پژوهش حاضر اثر تکانه نفتی بر سیاست مالی صلاحدیدی در کوتاه مدت مثبت اما در بلند مدت مطابق تئوری بی اثر می باشد. همچنین تکانه نفتی موجب افزایش تورم و مخارج دولت و نیز کاهش رشد اقتصادی مطابق پدیده نفرین منابع در کشورهای عضو اپک می گردد. همچنین در بررسی تجزیه واریانس بیشترین میزان تأثیرگذاری بر تغییرات سیاست های صلاحدیدی را متغیرهای مخارج دولت و رشد اقتصادی دارند. اما اثر سیاست های مالی صلاحدیدی بر رشد اقتصادی در کشورهای عضو اپک بر خلاف تئوری کینزین و مطابق برخی مطالعات صورت پذیرفته منفی می باشد. با توجه به این که سیاست های مالی صلاحدیدی نقش پررنگی در تصمیمات کشورهای مزبور ایفا میکنند، نتایج گواه بر محدودیت اختیارات دولت ها در کشورهای عضو اپک می باشد.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5029_f935e1240c5aa8e0b9a9e118074a1233.pdf
Panel SVAR
OPEC countries
Discretionary fiscal policy
Oil Price Shocks
"رویکردPanel SVAR"
"کشورهای عضو اوپک"
"سیاست مالی صلاحدیدی"
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
27
51
10.22099/ijes.2019.31027.1492
5181
مقاله پژوهشی
The Effect of Property Rights on Entrepreneurship:Evidence from Some Factor-driven, Efficiency-driven, and Innovation-driven Countries
بررسی تاثیر حقوق مالکیت بر کارآفرینی: شواهدی از برخی کشورهای منبع محور، کارایی محور و نوآوری محور
Ali Hussein Samadi
asamadi@rose.shirazu.ac.ir
1
Sara Togha
saratogha@yahoo.com
2
Department of Economics, Shiraz University, Shiraz, Iran.
Department of economics, Shiraz university, Shiraz, Iran.
Entrepreneurship is influenced by many factors and environments such as institutions. Institutions have an important role to play in the individual's tendency toward necessity and opportunity entrepreneurship. The purpose of this paper was to examine the impact of institutional quality (property rights) on opportunity and necessity entrepreneurship. The results, based on unbalanced panel data from 2005 to 2015, showed that property rights did not have a significant effect on the opportunity entrepreneurship in the factor-driven group while it had a negative impact on necessity entrepreneurship. In the efficiency-driven group, protecting property rights would provide the perfect context for opportunity entrepreneurship and reduce necessity entrepreneurship, but in the innovation-driven group, strengthening property rights increased both opportunity and necessity entrepreneurship. These results indicate that the impact of property rights on (opportunity- and necessity-) entrepreneurship depends on the level of economic development of countries.
کار آفرینی تحت تاثیر محیط ها و عوامل متعددی از جمله محیط نهادی است. نهادها نقش مهمی در تمایل افراد برای کار آفرینی فرصت و ضرورت بازی می کنند. هدف این مقاله شناسایی نقش و تاثیر کیفیت نهادی (از جمله حقوق مالکیت) در گسترش کارآفرینی ضرورت و فرصت است. نتایج تحقیق براساس داده های پانلی نامتوازن در دوره 2015-2005 نشان داد که حقوق مالکیت تاثیر معناداری بر کارآفرینی فرصت در کشورهای منبع محور ندارد؛ اما بر کارآفرینی ضرورت تاثیر منفی داشته است. همچنین در کشورهای کارایی محور حمایت از حقوق مالکیت زمینه مناسبی برای حمایت از کارآفرینی فرصت ایجاد کرده و کارآفرینی ضرورت را کاهش داده است. اما در گروه کشورهای نوآوری محور، تقویت حقوق مالکیت هر دو نوع کارآفرینی فرصت و ضرورت را افزایش داده است. این نتایج بیانگر این است که تاثیر حقوق مالکیت بر کارآفرینی (فرصت و ضرورت) به سطح توسعه اقتصادی کشورها وابسته است.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5181_f807b9aec34b9c9943c86cc5c98c322e.pdf
Property rights
Opportunity entrepreneurship
Necessity entrepreneurship
Development level
Unbalanced panel data
حقوق مالکیت
کارآفرینی فرصت
کارآفرینی ضرورت
سطح توسعه
داده های پانلی نامتوازن
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
53
68
10.22099/ijes.2018.28706.1438
4878
مقاله پژوهشی
Forecasting Industrial Production in Iran: A Comparative Study of Artificial Neural Networks and Adaptive Nero-Fuzzy Inference System
پیش بینی تولیدات صنعتی در ایران: مقایسه شبکه های عصبی فازی و سیستم فازی عصبی تطبیقی
Afsaneh Kazemi Mehrabadi
akazemi@modares.ac.ir
1
Vahid Taghinezhad Omran
omran@umz.ac.ir
2
Mohammad Valipour Khatir
m.khatir1461@gmail.com
3
Saeed Rasekhi
saeed_rasekhi@yahoo.com
4
Facolty of Economic,University of Mazandaran, Babolsar, Iran.
Facolty of Economic,University of Mazandaran, Babolsar, Iran.
Facolty of Economic,University of Mazandaran, Babolsar, Iran.
Facolty of Economic,University of Mazandaran, Babolsar, Iran.
Forecasting industrial production is essential for efficient planning by managers. Although there are many statistical and mathematical methods for prediction, the use of intelligent algorithms with desirable features has made significant progress in recent years. The current study compared the accuracy of the Artificial Neural Networks (ANN) and Adaptive Nero-Fuzzy Inference System (ANFIS) approaches to assess the current state and predict the future state of industrial production. The seasonal dataset comprised the labor force, capital stock, human capital, trade openness, liquidity and credit financing to the industrial sector as input variables and value added of industrial production as the output variable for the period of 1988 to 2018. The dataset was used to forecast industrial production for Seasons of the year 2019 and 2020. The results showed that, while both are appropriate tools for forecasting industrial production, ANFIS had a lower the Mean Squared Error (MSE) and Mean Absolute Percentage Error (MAPE) than ANN. The findings of the research indicate that ANFIS is more effective in forecasting industrial production, which can help policymakers in planning and creating an effective strategy for the future.
Forecasting industrial production is essential for efficient planning by managers. Although there are many statistical and mathematical methods for prediction, the use of intelligent algorithms with desirable features has made significant progress in recent years. The current study compared the accuracy of the Artificial Neural Networks (ANN) and Adaptive Nero-Fuzzy Inference System (ANFIS) approaches to assess the current state and predict the future state of industrial production. The seasonal dataset comprised the labor force, capital stock, human capital, trade openness, liquidity and credit financing to the industrial sector as input variables and value added of industrial production as the output variable for the period of 1988 to 2018. The dataset was used to forecast industrial production for Seasons of the year 2019 and 2020. The results showed that, while both are appropriate tools for forecasting industrial production, ANFIS had a lower the Mean Squared Error (MSE) and Mean Absolute Percentage Error (MAPE) than ANN. The findings of the research indicate that ANFIS is more effective in forecasting industrial production, which can help policymakers in planning and creating an effective strategy for the future.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_4878_febd819f96d8fcd70e74205b8279c0b5.pdf
Forecasting
Industrial Production
Artificial neural networks
Adaptive Nero-Fuzzy Inference System
Iran
پیش بینی
تولیدات صنعتی
شبکه های عصبی فازی
سیستم فازی عصبی تطبیقی
ایران
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
69
90
10.22099/ijes.2019.31442.1508
5209
مقاله پژوهشی
The Impacts of Monetary Policy on Macroeconomic Variables Assuming the Collateral Constraint
تأثیر سیاست پولی بر متغیرهای کلان اقتصادی با فرض محدودیت وثیقه
Hadi Keshavarz
hd.keshavarz@gmail.com
1
Hojat Parsa
hojat_parsa@yahoo.com
2
Department of economics, Persian gulf university, bushehr , Iran
Department of Economics, Persian Gulf University, Bushehr, Iran
This study aimed to examine the effects of monetary policy on macroeconomic variables with regard to the collateral constraint. For this purpose, a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) was developed for Iran’s economic status. Two scenarios were considered as to account for the behavior of the central bank. In the first scenario, the monetary rule is modeled according to the GDP gap and inflation. In the second scenario that is modeled by macro-prudential rule, in addition to the GDP gap and inflation, it is also the central bank responses to the housing price gap that contributes to a steady state. An examination of the impulse response functions in the two scenarios indicated that the monetary shock increased production and inflation. A monetary shock has a positive impact on the consumption of patient households (lenders) and a negative effect on impatient households’ (borrowers) consumption. The collateral constraint was assumed to cause the effects of shocks to be continued on both groups. A comparison between the two scenarios indicated that if the central bank responds to the housing price deviation, in addition to the GDP gap and inflation, the effectiveness of the monetary policy will be strengthened.
هدف این مقاله بررسی اثر سیاست پولی بر تولید و تورم در شرایط محدودیت وثیقه است. به این منظور یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) برای شرایط اقتصاد ایران طراحی گردیده است. برای رفتار بانک مرکزی دو سناریو در نظر گرفتهشده است. در سناریو اول شوک درآمد نفت و شوک مخارج دولت بر نرخ رشد پایه پولی اثر میگذارد. در سناریو دوم که بر اساس قاعده کلان احتیاطی طراحیشده، قاعده پولی بر اساس شکاف تولید، تورم و قیمت مسکن از مقادیر وضعیت پایدار مدلسازی گردیده است. بررسی توابع عکسالعمل آنی نشان میدهد شوک پولی، تولید و تورم را افزایش میدهد. اثر شوک پولی بر مصرف خانوارهای صبور (دهنده) مثبت و برای خانوارهای کمطاقت (قرض گیرنده) منفی است. همچنین مقایسه روند تولید ناخالص داخلی و دادههای شبیهسازیشده نشان میدهد که سناریو اول بهتر از سناریو دوم (قاعده کلان احتیاطی) میتواند واقعیتهای اقتصاد ایران را توضیح دهد.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5209_830be43c00e849dac5d6ea21af7d1518.pdf
Monetary Policy
Collateral Constraint
Macro-Prudential Rule
Dynamic Stochastic General Equilibrium Model
Iran
سیاست پولی
محدودیت وثیقه
قاعده کلان احتیاطی
الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی
ایران
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
91
105
10.22099/ijes.2018.29049.1444
5021
مقاله پژوهشی
The Modeling and Comparison of GMDH and RBF Artificial Neural Networks in Forecasting Consumption of Petroleum Products in the Agricultural Sector
مدل سازی و مقایسه شبکه های عصبی مصنوعی GMDH و RBF در پیش بینی مصرف فرآورده های نفتی در بخش کشاورزی
Mojtaba Abbasian
abbasian@cmu.ac.ir
1
Ali Sardar Shahraki
a.shahraki65@gmail.com
2
Javad shahraki
j.shahraki@eco.usb.ac.ir
3
Faculty of Economic, Chabahar University, Chabahar, Iran
Department of Economic, University of Sistsn and Baluchestan, Zahedan,Iran
Department of Economic, University of Sistsn and Baluchestan, Zahedan,Iran
Energy plays a significant role in today's developing societies. The role of energy demands to make decisions and policy with regard to its production, distribution, and supply. The vital importance of energy, especially fossil fuels, is a factor affecting agricultural production. This factor has a great influence on the production of agricultural products in Iran. The forecast of the consumption of oil products by the agricultural sector can help managers and planners to adopt sound management practices for their consumption. Presently, artificial neural networks are regarded as a powerful tool for the analysis and modeling of nonlinear relationships. The present study employed GMDH and RBF artificial neural networks to estimate the consumption of oil products by the agricultural sector. The underpinning parameters were selected to include the value added to the fixed price, rural population, agricultural land area, agricultural mechanization (tractor), and the consumption rate of oil products, electricity, price of oil products, and total energy use by the agricultural sector for the period of 1967-2017. The comparison of MSE, MAE, and MAPE for the GMDH and RBF models showed that the GMDH neural network was highly capable of modeling the energy consumption of the agricultural sector.
انرژی در جوامع در حال توسعه نقش مهمی دارد. نقش تقاضای انرژی در تصمیم گیری و سیاست گذاری بر تولید، توزیع و عرضه آن و اهمیت حیاتی انرژی، به ویژه سوخت های فسیلی، یک عامل موثر بر تولید کشاورزی است. این عامل تأثیر زیادی بر تولید محصولات کشاورزی در ایران دارد. پیش بینی مصرف محصولات نفتی توسط بخش کشاورزی می تواند به مدیران و برنامه ریزان کمک کند تا شیوه های مدیریت مناسب برای مصرف خود را به کار گیرند. در حال حاضر شبکه های عصبی مصنوعی به عنوان یک ابزار قدرتمند برای تحلیل و مدل سازی روابط غیر خطی در نظر گرفته می شوند. در این تحقیق، شبکه های عصبی مصنوعی GMDH و RBF به منظور تخمین مصرف محصولات نفتی توسط بخش کشاورزی مورد استفاده قرار گرفت. پارامترهای پایه ای شامل ارزش افزوده به قیمت ثابت، جمعیت روستایی، مساحت زمین های کشاورزی، مکانیزاسیون کشاورزی (تراکتور) و میزان مصرف محصولات نفتی، برق، قیمت محصولات نفتی و مصرف انرژی کل کشاورزی بخش برای دوره 1967-2017 انتخاب شدند. مقایسه MSE، MAE و MAPE برای مدلهای GMDH و RBF نشان داد که شبکه عصبی GMDH توانایی بالایی در مدل کردن مصرف انرژی بخش کشاورزی دارد.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5021_afe15c0244f306882f7fbe8cb94b0c5c.pdf
Artificial Neural Network
Oil
Radial Basis Function (RBF)
Group Method of Data Handling
Agricultural Sector
شبکه های عصبی مصنوعی
نفت
عملکرد پایه شعاعی (RBF)
GMDH
بخش کشاورزی
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
107
118
10.22099/ijes.2019.31386.1506
5269
مقاله پژوهشی
The Determinants of the Mode of Informal Transport Chosen in North Central City of Ilorin, Nigeria
عوامل تعیین کننده انتخاب شیوه های حمل و نقل غیررسمی در شهر نورث سنترال ایلورین نیجریه
Ahmed Yakubu
taruwere@gmail.com
1
Mohammed Adebayo Ojuolape
ojuolape.ma@unilorin.edu.ng
2
Jemeel Sanni
sannijemeel@gmail.com
3
Department of Economics, Faculty of Social Sciences, University of Ilorin, Nigeria
Department of Economics, Faculty of Social Sciences, University of Ilorin, Nigeria
Department of Economics, University of Ilorin, Kwara State, Nigeria
Transportation is a necessity if the day-to-day economic activities of the society must move on. There are different modes of informal transport available in Nigeria. This study evaluated the determinants of the modal choice of informal transport among commuters in North central city of Ilorin, Nigeria. The study used primary data generated through a structured questionnaire administered to 100 commuters randomly selected in Ilorin metropolis. The study used a multinomial logit model for data analysis. The results showed that earnings and household size were the core determinants of the choice of informal transport mode. The study concluded that different informal transport modes available to the commuters gave them the opportunity to make choices based on their income and the transport cost in Ilorin metropolis, Nigeria.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5269_5d6eed73b31f9ae809d9b356f6b63bd6.pdf
Informal Transport
Choice
Nigeria
Multinomial logit model
حمل و نقل غیر رسمی
انتخاب
نیجریه
مدل چند منظوره لوگیت
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
119
136
10.22099/ijes.2019.31929.1530
5315
مقاله پژوهشی
An Empirical Analysis of Strategic Competition and Exchange Rate Pass-Through
تجزیه و تحلیل تجربی از استراتژی رقابت و نرخ عبور ارز
Saeed Rasekhi
srasekhi@umz.ac.ir
1
Zahra Sheidaei
sheidaee_zahra@yahoo.com
2
Department of Economics, University of Mazandaran, Babolsar, Iran
Department of Economics, University of Mazandaran, Babolsar, Iran
The aim of this article is to study the firm-level pricing behavior based on the firm’s competitive strategy through the exchange rate pass-through. Using Iranian export price microdata, we provide new empirical evidence on how firm’s exchange rate pass-through depends on firm’s strategic decisions of competition. After classifying firms in two groups based on their competitive strategies, we show that firms involving in strategic complements pass more exchange rate movements to export prices than firms with strategic substitutions. Furthermore, firms in strategic substitutions tend to increase their export volume significantly more than the firms in strategic complements as a result of the depreciation of exchange rate.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5315_dfa2d6cf47647d6ad3b116fb75747ea0.pdf
Competitive Strategy
Strategic Complements
Strategic Substitution
Exchange Rate Pass-through
Iran
استراتژی رقابتی
مکمل های استراتژیک
عبور از نرخ ارز
ایران
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
137
161
10.22099/ijes.2019.31565.1512
5333
مقاله پژوهشی
The Success Factors of Developing Countries' Transition to a Learning Economy: Evidences from Iran by a Grounded Theory Approach
عوامل حیاتی موفقیت گذار به اقتصاد یادگیرنده در کشورهای در حال توسعه: مطالعه موردی ایران با رویکرد تئوری داده بنیاد
Behnam Abdi
abdi220@gmail.com
1
Seyyed Hamid Khodadad Hosseini
khodadad@modares.ac.ir
2
Faculty of Management, Imam Ali Officer University, Tehran, Iran.
Faculty of Management and Economics, Tarbiat Modares University, Tehran, Iran.
An outstanding feature of the contemporary world is the rapid economic, technological, social, and political changes marked by a high level of uncertainty. For surviving in this complex and constantly changing economy, successful transition to a learning economy is a necessity for developing countries. This research was aimed to investigate the factors which played a role in the developing countries’ successful transition to a learning economy. Furthermore, according to evolutionary economics, countries are path-dependent, i.e. the differences in structures and institutions of an economy give each economic system its specific nature that is illustrated in the particular challenges each country face in its transformation to a learning economy. Hence, based on the pieces of evidence from Iran, this inductive, exploratory, and qualitative research, using a grounded theory approach and a follow-up quantitative analysis based on survey data, led to the development of a model that can be used to analyze the success factors which contribute to this transition. The findings showed that in terms of the ‘paradigm model’, transitional thinking as casual condition, ICT, social capital and macro-economic conditions as intervening conditions, policy institution as central category, government, university and industry interactions, learning firms, collaborative learning, improved research and education system, and regional development as strategies were factors that could lead to a learning economy.
زندگی در دنیای امروز یا تغییرات سریع در حوزه های مختلف اقتصادی، فناورانه، اجتماعی و سیاسی همراه است که با میزان قابل توجهی از عدم قطعیت مشخص می شود. تکامل کشورهای در حال توسعه در این اقتصاد جهانی که با سرعت و پیچیدگی فراوان در حال تغییر است، نیازمند گذار موفق به اقتصاد یادگیرنده است. پژوهش حاضر به دنبال پاسخ به این سوال است که گذار موفق کشورهای در حال توسعه به اقتصاد یادگیرنده مستلزم توجه به چه عواملی است؟ از طرف دیگر، برابر اصل وابستگی به مسیر مطرح در اقتصاد تکاملی، کشورهای مختلف با اقتصادهای ملی، ساختارها، نهادها، ارزشها فرهنگها و تاریخچه متفاوت، شخصیت متمایز سیستم ملی خود را دارند که چالشهای مختص هر یک را برای گذار به اقتصاد یادگیرنده ایجاد می کند. بر این اساس، پژوهش کیفی، استقرایی و اکتشافی حاضر با رویکرد ترکیبی (کیفی و کمی) شامل تئوری داده بنیاد در مرحله کیفی و تحلیل کمی پیمایشی به توسعه مدلی می پردازد که برا تعیین عوامل موثر بر گذار ایران به اقتصاد یادگیرنده موثرند. یافته ها نشان می دهند که تفکر گذار، نهاد سیاست، فناوری اطلاعات و ارتباطات، سرمایه اجتماعی، شرایط اقتصاد کلان، توسعه منطقه ای، بنگاه های یادگیرنده، تعامل دولت، صنعت و دانشگاه، سیستم ارتقاء یافته آموزش و پژوهش و یادگیری همکارانه مبتنی بر اعتماد متقابل در این رابطه قابل توجه هستند. این عوامل در قالب مدلی بر اساس مدل پارادایم سازماندهی و ارایه شده اند.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5333_e3b763eb98c9c4131160ecab82c96df0.pdf
Learning economy
Knowledge-based economy
Transition
Policy institution
Grounded Theory
اقتصاد یادگیرنده
اقتصاد دانش بنیان
گذار
نهاد سیاست
تئوری داده بنیاد
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
163
183
10.22099/ijes.2019.33834.1577
5513
مقاله پژوهشی
Interbank Market Failure and the Effects of the Basel III Regulations in a DSGE Model for Iran
شکست بازار بین بانکی و اثر مقررات بال 3 در یک مدل DSGE در ایران
Marzieh Pirahmadi
pirahmadimarzieh@gmail.com
1
Zahra Afshari
z.afshari@alzahra.ac.ir
2
Mehdi Sarem
mehdi_sarem@yahoo.com
3
Faculty of Social Sciences and Economics, AL Zahra University, Tehran, Iran.
Faculty of Social Sciences and Economics, AL Zahra University, Tehran, Iran.
Economic Research and Policies, Central Bank of the Islamic Republic of Iran, Tehran, Iran.
In order to facilitate transactions among banks, the interbank market has been established in Iran since 2008. The primary objective of this market is to eliminate banking system liquidity deficiencies at a rate chosen by the Central bank of Iran. The importance of this rate is that it affects market interest rates through its effects on banks’ balance sheets. Banks’ balance sheets are also influenced by banking regulation, such as Basel regulations; thus, this study was aimed to investigate the effects of the interbank market in Iran by imposing Basel III regulations on the banking system. For this purpose, a dynamic stochastic general equilibrium model (DSGE) was designed that included the interbank market. The structural parameters of the designed model were estimated using the Bayesian method and the quarterly data on the period 2008-2015. Afterward, the effect of a positive interbank innovation on the economy’s dynamics was examined. The results showed that an increase in the interbank rate led to instability in the economy. It was concluded that an increase in the liquidity and capital adequacy requirement, as mentioned in the Basel III regulations, would reduce the negative effects of interbank shocks on macroeconomic variables and the economy would naturally become more stable.
به منظور تسهیل مبادلات بین بانک ها، بازار بین بانکی در سال 1387 در ایران تاسیس شد. هدف اصلی این بازار حذف کمبود نقدینگی سیستم بانکی در یک نرخ انتخابی بانک مرکزی ایران است. اهمیت این نرخ آن است که نرخ های بهره بازار را از طریق اثرگذاری بر ترازنامه بانک ها تحت تاثیر قرار می دهد. چون ترازنامه بانک ها همچنین تحت تاثیر قوانین بانکی از قبیل قوانین بال قرار می گیرد، در این مقاله اثرات بازار بین بانکی در ایران را با در نظر گرفتن مقررات بال 3 در سیستم بانکی بررسی می کنیم. برای این منظور، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) که شامل بازار بین بانکی است، طراحی گردید. پارامترهای ساختاری مدل طراحی شده با به کار گیری روش بیزین و داده های فصلی طی دوره 1387 تا 1394 تخمین زده شد. سپس، اثر یک شوک مثبت بازار بین بانکی بر پویایی های اقتصاد بررسی گردید. نتایج نشان داد که افزایش در نرخ بهره بازار بین بانکی منجر به بی ثباتی در اقتصاد می شود. همچنین نتایج نشان می دهد که افزایش در ذخایر نقدینگی و کفایت سرمایه، همانطور که در مقررات بال 3 ذکر شده، اثرات منفی شوک بازار بین بانکی بر متغیرهای اقتصاد کلان را کاهش داده و بنابراین اقتصاد باثبات تر می شود.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5513_6fcaf178af05853170afe1188ee9a87b.pdf
Interbank market
Basel III regulations
Dynamic Stochastic General Equilibrium
Liquidity requirement
Capital adequacy requirement
بازار بین بانکی
مقررات بال3
تعادل عمومی پویای تصادفی
ذخایر نقدینگی
ذخایر کفایت سرمایه
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2019-03-01
8
1
185
206
10.22099/ijes.2019.34098.1585
5524
مقاله پژوهشی
The Dynamics of Exchange Market Pressure and Inflation in Iran: Regime Switching Approach
پویایی فشار بازار ارز و تورم در ایران: رویکرد تغییر رژیم
Sayed Yahya Abtahi
abtahi@iauyazd.ac.ir
1
Elham Amrollahi Bioki
amrollahi_elham@yahoo.com
2
Accounting and economic dep. islamic azad university, yazd.iran
Department of Economic , Science and Research branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
This study was an attempt to analyze the dynamic reaction of the exchange market pressure (EMP) to different states of the foreign exchange market and inflation in the Iranian economy during 1988:4-2017:4. To this end, the EMP index was calculated using Edwards’s (2002) and Kumah’s (2007) formulae. By considering inflation as the threshold variable and using Threshold Vector Autoregressive (TVAR) model, the results showed that lagged variables had no significant effects on EMP in a low inflation regime, but inflation had significant effects on EMP in a high inflation regime. The results of using the Markov Switching Vector Autoregressive (MS-VAR) model showed that in EMP and INF equations, the autoregressive coefficients in all lags and in both regimes were significant; this emphasizes the stability of the estimated VAR model. Based on the results of the MS-VAR equations, the results of the Granger Causality Test showed that when the EMP switched to a high regime, the inflation would have a significant impact on the EMP, but in the regimes where the EMP was at a low level, the inflation was not the cause of the EMP. EMP in low inflation regimes could also affect inflation while EMP was not the cause of inflation in high inflation regimes. Therefore, the policymakers should note that increasing EMP, even in low inflation regimes, can lead to pressure on prices. On the other hand, an increase in the foreign reserves causes the EMP to switch to a high regime; then, the inflationary pressures at any level of the inflation rate can exacerbate the exchange market pressure, and policymakers would be unable to control the currency market. Thus, if the EMP is controlled, the effects of inflation on the EMP will be discontinued, and this is a key point for policymakers.
این مطالعه واکنش پویای فشار بازار ارز را به وضعیتهای مختلف بازار ارز و تورم در اقتصاد ایران و طی دورهی: 1396:04-1367:04 مورد تحلیل قرار میدهد. نتایج این مطالعه با در نظر گرفتن تورم به عنوان متغیر آستانه و با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری آستانهای (TVAR) نشان میدهد که در رژیم تورمی پایین متغیرهای باوقفه اثر معنیداری بر EMP ندارند اما در رژیم تورمی بالا، تورم اثر معنیداری برEMP دارد. همچنین، نتایج مطالعه با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری چرخش مارکوف (MS-VAR) نشان میدهد که در معادلات تورم و EMP ضرایب خودرگرسیونی در تمام وقفهها و در هر دو رژیم معنیدار هستند و این بر ثبات مدل برآورد شده تأکید میکند. نتایج آزمون علیت گرنجر بر پایه معادلات MS-VAR نشان میدهد زمانیکه EMP به رژیم بالا چرخش میکند تورم تأثیر معنیداری بر EMP دارد اما در رژیمهایی با سطح پایین EMP، تورم علت گرنجری EMP نخواهد بود. EMP در رژیمهای تورمی پایین میتواند بر تورم اثرگذار باشد اگرچه EMP در رژیمهای تورمی بالا علت گرنجری تورم نخواهد بود. بنابراین سیاستگذاران باید به این موضوع توجه کنند که افزایش EMP در رژیمهای تورمی پایین نیز میتواند منجر به فشار بر قیمتها شود.
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_5524_786ddc9d563800608519218967028bdf.pdf
Exchange Market Pressure
Inflationary Dynamics
Markov Switching Vector Autoregressive Model
Monetary Policy
Threshold Vector Autoregressive Model
Iran
فشار بازار ارز
پویایی تورمی
سیاست های پولی
مدل مارکوف
مدل آستانه
ایران
eng
Shiraz University
Iranian Journal of Economic Studies
2322-1402
2717-1590
2000-05-22
8
1
10.22099/ijes.2640.6102
6102
غیره
Persian Abstracts
چکیده های فارسی
https://ijes.shirazu.ac.ir/article_6102_09a0c643b07d76b33fed975ef280a1d3.pdf