نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده

دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد، دانشگاه امام صادق، تهران، ایران.

چکیده

این مقاله بر ارائه الگوئی به منظور مطالعه اثر انتشار صکوک بر نرخ تورم، در کشورهای اصلی منتشر کننده صکوک در سال 2014 متمرکز شده‌است. در این راستا، با توجه به اینکه حجم نمونه موجود کوچک است، از یک الگوی رگرسیونی بیزی استفاده شده است که در آن متغیرهای احتمالی اثرگذار بر نرخ تورم، عوامل اصلی طرف تقاضا و عرضه به همراه حجم صکوک منتشر شده هستند. در الگوی پیشنهادی متغیر نرخ تورم دارای چولگی راست است به نحوی که کارایی تبدیل لگاریتمی برای این متغیر با رویکرد باکس – کاکس تایید می‌شود. برای تخمین بیزی پارامترهای الگو، الگوریتم MCMC شامل تکرار 100،000 بار در نرم افزار WinBUGS بکار گرفته شده است. نتایج نشان می‌دهد حجم صکوک یک عامل تعیین کننده معنی دار برای نرخ تورم در کشورهای منتخب است. البته افزایش آن تنها در کشورهایی که بازار سرمایه توسعه یافته‌ای دارند موجب کاهش نرخ تورم می‌شود؛ زیرا در این کشورها صکوک می‌تواند به عنوان یک ابزار کنترل کننده تورم به کار گرفته شود. همچنین تخمین بیزی دیگر ضرایب الگو نشان می‌دهد افزایش رشد حجم پول و رشد نرخ بهره منجر به نرخ تورم بالاتر می‌شود.

کلیدواژه‌ها

References
 Ayuniyyah Q., Beik I. S.‎, & ‎Arsyianti L. D.‎ (2013)‎. ‎Dynamic analysis of islamic bank and monetary instrument towards real output and inflation in Indonesia‎. ‎Proceeding of Sharia Economics Conference‎, ‎Hannover‎, ‎Germany‎, ‎154-162.
‎Box‎, ‎G‎. ‎E‎. ‎P‎. , & Cox‎, ‎D‎. ‎R‎. (1964). An analysis of transformations (with discussion)‎. ‎Journal of the Royal Statistical Society B‎, ‎26‎, ‎211–252‎. ‎
‎Campillo‎, ‎M‎., ‎& Miron‎, ‎J‎. ‎ A‎. (1997)‎. ‎Why Does Inflation Differ across Countries?, A selected paper in‎: ‎Reducing Inflation‎: ‎Motivation and Strategy‎, ‎University of Chicago Press‎, ‎ ‎335‎ - ‎362.‎
Damian, M.‎ ‎(2012)‎. ‎The impact of financial crisis upon the inflationary process in Romania‎. ‎International Journal of Business and Social Science, ‎3(‎10‎), 267-274.
Eftekhari-Mahabadi, S. , & Kiaee, H. (2015). Determinants of inflation in selected countries, Journal of Money and Economy, 10(2), 113-143. ‎
Friedman, M. (1963). Inflation: Causes and Consequences, Asia Publishing House, New York.
‎Gilks‎, ‎W‎. ‎R.‎, ‎Richardson‎, ‎D‎. ‎B.‎, ‎& Spiegelhalter‎, ‎D‎. ‎J‎. ‎(1996)‎. ‎Markov Chain Monte Carlo in Practice‎. ‎London‎: ‎Chapman &‎ ‎Hall‎. ‎
‎Hammermann‎, ‎F‎., & Flanagan‎, ‎M‎. ‎(2007). ‎What explains persistent inflation differentials across transition economies?  Kiel Institute for the World Economy‎, ‎Working Paper No‎. ‎1373‎, ‎Germany‎. ‎
‎Hasin, Z.‎,  & ‎Majid M. S. (‎2011)‎. ‎The importance of the islamic banks in the monetary transmission mechanism in Malaysia. ‎8th International Conference on Islamic Economics and Finance‎, ‎Center for Islamic Economics and Finance‎, ‎Qatar Faculty of Islamic Studies‎, ‎Qatar Foundation‎.
‎Kandil‎, ‎M‎., & Morsy‎, ‎H‎. ‎(2009)‎. ‎Determinants of inflation in GCC, ‎IMF Working Paper‎, ‎Middle East and Central Asia Department‎. ‎
‎Mohanty‎, ‎M‎. ‎S‎., ‎& Klau‎, ‎M‎. (2001). ‎What determines inflation in emerging market economies? BIS Papers 8‎. ‎
‎Ntzoufras‎, ‎I‎. ‎(2009). ‎Bayesian Modeling Using WinBUGS‎, ‎John Wiley & Sons‎. ‎
‎Sarwer M. S.‎, ‎Ramzan, M.‎,  & ‎Ahmad W.‎ (‎2013). ‎Does islamic banking system contributes to economic development‎, ‎Global Journal of Management and Business Research, 13 (2)‎. ‎
‎Shahzad, A.‎, ‎Ahmed, T.‎, ‎& Rehman, K. ‎(2012). ‎Islamic financial system‎: ‎A system to defeat inflation‎, ‎Arabian Journal of Business and Management Review‎, ‎2‎(2), 69-72.  ‎
‎Spiegelhalter‎, ‎D‎. ‎ J.‎, ‎Thomas‎, ‎A.‎, ‎Best‎, ‎N‎. ‎G.‎, & Lunn‎, ‎D‎. ‎(2003)‎. ‎Win‎- ‎BUGS User Manual‎, ‎Version 1.4‎, ‎MRC Biostatistics Unit‎, ‎available at www.mrc-bsu.cam.ac.uk/bugs‎. ‎
‎Stanton‎, ‎J‎. (‎2001). ‎Galton‎, ‎Pearson‎, ‎and the peas‎: ‎A brief history of linear regression for statistics‎ ‎instructors‎. ‎Journal of statistics Education, 9 (3)‎, [online]. ‎
Zaman K.‎, ‎Ikram, W.‎, ‎& Ahmed, M.‎ ‎(2010). ‎Impact of financial development on inflation‎: ‎Evidence from Pakistan (1974-2007). ‎Pakistan Journal of Social Sciences, ‎30‎(‎1), 31-44‎.