The theory of purchasing power parity in MENA countries: The quantile unit root test

Document Type: Research Paper

Authors

1 Department of Economics, Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran

2 , Department of Economics, Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran

10.22099/ijes.2020.33571.1570

Abstract

This paper examines the theory of purchasing power parity about
the exchange rate of the dollar with local currencies in MENA
countries - the Middle East and North Africa - using a unit root test
established on the quantile auto regressive model during the period
1980-2017. This test, like other unit root tests, uses auto regressive
model, unlike other methods that emphasize the mean of the
dependent variable, this test employees different variables or
quantiles for estimating the regression. If the theory of purchasing
power parity is in place, the real exchange rate will be stationary.
According to the results of quantile unit root test, the real exchange
rate for dollar in all countries except the four countries of
Morocco, Bahrain, Saudi Arabia and Jordan has a unit root and is
not stationary. Therefore, except for the four countries mentioned,
the theory of purchasing power parity is not true in other studied
countries. This result could be due to the difference in
macroeconomic conditions and less flexibility of the foreign
exchange system in these countries compared to developed
countries.

Keywords


Article Title [Persian]

نظریه برابری قدرت خرید در کشورهای منطقه MENA : آزمون ریشه واحد کوانتیل

Authors [Persian]

  • سید علی پایتختی اسکویی 1
  • احسان شفیعی 2
Abstract [Persian]

این مقاله آزمون نظریه برابری قدرت خرید در مورد نرخ مبادله دلار با واحدهای پول محلی در کشورهای عضو MENA- کشورهای خاورمیانه و شمال آفریقا - با استفاده از آزمون ریشه واحد بر اساس مدل خود رگرسیون کوانتیل در دوره زمانی2017-1980 مورد بررسی قرار می دهد. این آزمون، همانند سایر آزمون های پایایی، از مدل خود رگرسیون استفاده می کند، ولی برای برآورد این رگرسیون برخلاف سایر روش ها که بر میانگین متغیر وابسته تاکید دارند، از چندک ها یا کوانتیل های متغیر مزبور استفاده می نماید. اگر نظریه برابری قدرت خرید برقرار باشد، نرخ ارز واقعی پایا خواهد بود. مطابق یافته آزمون ریشه واحد کوانتیل، نرخ ارز واقعی برای دلار در تمام کشورها به جز چهار کشور مراکش، بحرین، عربستان و اردن دارای ریشه واحد بوده و پایا نمی باشد. بنابراین به جز چهار کشور مزبور در سایر کشورهای مورد بررسی نظریه برابری قدرت خرید صادق نمی باشد. این نتیجه می تواند به دلیل تفاوت شرایط کلان اقتصادی و انعطاف پذیری کم تر نظام ارزی در این کشورها در مقایسه با کشورهای توسعه یافته باشد.

Keywords [Persian]

  • نظریه برابری قدرت خرید
  • آزمون ریشه واحدمدل خود رگرسیون کوانتیل
  • کشورهای خاورمیانه و شمال آفریقا

Volume 8, Issue 2
Summer and Autumn 2019
Pages 253-263
  • Receive Date: 12 May 2019
  • Revise Date: 27 February 2020
  • Accept Date: 27 February 2020