Document Type : Research Paper

Authors

1 Department of Economics, Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran

2 , Department of Economics, Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran

Abstract

This paper examines the theory of purchasing power parity about
the exchange rate of the dollar with local currencies in MENA
countries - the Middle East and North Africa - using a unit root test
established on the quantile auto regressive model during the period
1980-2017. This test, like other unit root tests, uses auto regressive
model, unlike other methods that emphasize the mean of the
dependent variable, this test employees different variables or
quantiles for estimating the regression. If the theory of purchasing
power parity is in place, the real exchange rate will be stationary.
According to the results of quantile unit root test, the real exchange
rate for dollar in all countries except the four countries of
Morocco, Bahrain, Saudi Arabia and Jordan has a unit root and is
not stationary. Therefore, except for the four countries mentioned,
the theory of purchasing power parity is not true in other studied
countries. This result could be due to the difference in
macroeconomic conditions and less flexibility of the foreign
exchange system in these countries compared to developed
countries.

Keywords

Article Title [Persian]

نظریه برابری قدرت خرید در کشورهای منطقه MENA : آزمون ریشه واحد کوانتیل

Authors [Persian]

  • سید علی پایتختی اسکویی 1
  • احسان شفیعی 2

Abstract [Persian]

این مقاله آزمون نظریه برابری قدرت خرید در مورد نرخ مبادله دلار با واحدهای پول محلی در کشورهای عضو MENA- کشورهای خاورمیانه و شمال آفریقا - با استفاده از آزمون ریشه واحد بر اساس مدل خود رگرسیون کوانتیل در دوره زمانی2017-1980 مورد بررسی قرار می دهد. این آزمون، همانند سایر آزمون های پایایی، از مدل خود رگرسیون استفاده می کند، ولی برای برآورد این رگرسیون برخلاف سایر روش ها که بر میانگین متغیر وابسته تاکید دارند، از چندک ها یا کوانتیل های متغیر مزبور استفاده می نماید. اگر نظریه برابری قدرت خرید برقرار باشد، نرخ ارز واقعی پایا خواهد بود. مطابق یافته آزمون ریشه واحد کوانتیل، نرخ ارز واقعی برای دلار در تمام کشورها به جز چهار کشور مراکش، بحرین، عربستان و اردن دارای ریشه واحد بوده و پایا نمی باشد. بنابراین به جز چهار کشور مزبور در سایر کشورهای مورد بررسی نظریه برابری قدرت خرید صادق نمی باشد. این نتیجه می تواند به دلیل تفاوت شرایط کلان اقتصادی و انعطاف پذیری کم تر نظام ارزی در این کشورها در مقایسه با کشورهای توسعه یافته باشد.

Keywords [Persian]

  • نظریه برابری قدرت خرید
  • آزمون ریشه واحدمدل خود رگرسیون کوانتیل
  • کشورهای خاورمیانه و شمال آفریقا
Benbouziane, M and A. Benamar, 2006. The Purchasing Power Parity in The Maghreb Countries: A Nonlinear Perspective, http://mpra.ub.uni-muenchen.de/13853/.
Bahmani-Oskooee, M. 1998. Do exchange rates follow a random walk process in Middle Eastern countries? Economics Letters, 58, 339–344.
Bahmani-Oskooee, M and M. Kandil, 2007. Testing the PPP in the non-linear STAR Framework: Evidence from MENA Countries, Scientific Journal of Administrative Development Vol.5.
Bahmani-Oskooee, M., Chang, T., Chen, T. H., and H. W. Tzeng, 2016. Quantile unit root test and the PPP in Africa. Applied Economics, 49(19), 1913-1921
Bahmani-Oskooee, M., and O. Ranjbar, 2016. Quantile unit root test and PPP: evidence from 23 OECD countries. Applied Economics, 48(31), 2899-2911.
Drine, I and C. Rault, 2008. Purchasing Power Parity for Developing and Developed Countries. What can we Learn from Non-Stationary Panel Data Models?, CESifo Working Paper No. 2255.
Kalyoncu, H., Kula,F and A. Aslan, 2010. The Validity of Purchasing Power Parity Hypothesis in Middle East, Romanian Journal of Economic Forecasting, 4.
Kalyoncu, H., Aslan, A. and F. Kula, 2011. Purchasing Power Parity In Mena Revisited: Empirical Evidence in the Presence of Endogenously Determined Break Points, Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 24:1, 1-12.
Koenker, R., and Z. Xiao, 2004. Unit root quantile autoregression inference. Journal of the American Statistical Association, 99(467), 775-787.
Koenker, R., and Z. Xiao, 2006. Quantile autoregression. Journal of the American Statistical Association, 101(475), 980-990.
Narayan K. and B.C. Prasad, 2005. The validity of purchasing power parity hypothesis for eleven middle eastern countries, Review of Middle East Economics and Finance 3, 135–149.