Investigating the Impact of Exchange Rate Variation and the Oil Price Shocks on Household Welfare: CGE Model Approach

Document Type : Research Paper

Authors

1 Department of Economics, University of Kurdistan, Sanandaj, Iran,

2 Department of Economics and Management, Université d'Orléans, Orl´eans, France.

Abstract

The exchange rate and international oil price are key variables to cause the effects of external shock on economics and the relationship to domestic economy. Since in countries like Iran, most government revenues come from exchange earnings from the international markets by oil exports, the impact of these two variables on the economy has significant consequences. In addition, it should be considered how fluctuations in the exchange rate and international oil prices can impact policy and international relations. According to the international trade perspective, it is believed that the exchange rate affects the economy through the changes in exports and imports commodities; therefore, expectations of the exchange rate will affect the price of the products traded. Moreover, the impact of oil price on the production of commodities changes the level of supply for activities and income of institutions through changes in the production factors and intermediary imports price. We conclude that if any change in both exchange rate and oil prices occurs, it will cause a change in welfare indicators. This research has therefore arisen to fill this void in the literature. Moreover, it utilizes a logistic model to represent the change in the exchange rate and oil price. Based on empirical results, a recursive computable general equilibrium model is constructed to predict future social welfare and simulate the impact of exchange rate fluctuations along with the oil price shock. The results are presented in different scenarios using the 2011 Social Accounting Matrix (SAM).

Keywords

Main Subjects

Article Title [Persian]

بررسی تاثیر تغییرات نرخ ارز و شوک قیمتی نفت بر رفاه خانوار: رویکرد مدل تعادل عمومی قابل محاسبه

Authors [Persian]

  • رزگار فیضی 1
  • سحر عمیدی 2
  • خالد احمدزاده 1
  • بختیار جواهری 1
1 بخش اقتصاد، دانشگاه کردستان، سنندج، ایران
2 گروه اقتصاد و مدیریت، دانشگاه اورلئان، اورلئان، فرانسه.
Abstract [Persian]

نرخ ارز و قیمت بین­المللی نفت از متغیرهای کلیدی اقتصاد هستند که تاثیرات شوکهای خارجی بر اقتصاد داخلی و ارتباط  اقتصاد دنیای خارج با اقتصاد داخلی را نشان می­دهند. از آنجا که در کشورهایی مانند ایران که بیشتر درآمدهای دولت از محل درآمد ارزی حاصل از فروش نفت در بازارهای بین المللی حاصل می شود، تأثیر این دو متغیر بر اقتصاد پیامدهای قابل توجهی دارد. علاوه بر این باید در نظر گرفت که نوسانات نرخ ارز و قیمت های بین المللی نفت چگونه می توانند بر سیاست­ها و روابط بین المللی تأثیر بگذارند. با توجه به دیدگاه تجارت بین الملل، اعتقاد بر این است که نرخ ارز از طریق تغییر در میزان صادرات و واردات کالاها بر اقتصاد داخلی می­تواند تأثیر بگذارد، بنابراین انتظارات نرخ ارز بر قیمت محصولات معامله شده تأثیرمستقیمی می­گذارد. همچنین تأثیر قیمت نفت بر تولید کالاها از طریق تغییر در قیمت عوامل تولید و قیمت واردات واسطه­ای سطح عرضه فعالیت­ها و درآمد فعالیت­های اقتصادی را تغییر می­دهد. نتایج این پژوهش حاکی از آن است که اگر تغییری در نرخ ارز و قیمت نفت ایجاد شود چگونه باعث تغییر در شاخص های رفاهی خانوارها می­شود. بنابراین این تحقیق به پر کردن این خلا در ادبیات موضوع می­پردازد. می­توان افزود که این پژوهش برای نشان دادن تغییر در نرخ ارز و قیمت نفت از یک مدل لجستیکی استفاده می­کند. بر اساس نتایج تجربی در این مطالعه برای پیش بینی رفاه اجتماعی آینده و شبیه سازی تأثیر نوسانات نرخ ارز همراه با شوک قیمت نفت از مدل تعادل عمومی قابل محاسبه استفاده شده است. نتایج با استفاده از ماتریس حسابداری اجتماعی 2011 و در سناریوهای مختلفی ارائه شده است.

Keywords [Persian]

  • نرخ ارز
  • قیمت نفت
  • رفاه
  • مدل تعادل عمومی قابل محاسبه
  • ماتریس حسابداری اجتماعی

References

Adelman, I., & Robinson, S. (1986). US agriculture in a general equilibrium
framework: Analysis with a social accounting matrix. American Journal of
Agricultural Economics, 68(5), 1196-1207.
Armington, P. S. (1969). A theory of demand for products distinguished by place
of production. Staff Papers, 16(1), 159-178.
Aydın, L., & Acar, M. (2011). Economic impact of oil price shocks on the Turkish
economy in the coming decades: A dynamic CGE analysis. Energy Policy,
39(3), 1722-1731.
Ayisi, R. K. (2020). The asymmetry effect of oil price changes on inflation, and
the welfare implication for Ghana. African Journal of Economic and
Management Studies.
Baez, J. E., Caruso, G., & Pullabhotla, H. (2018). Who wins and who loses from
staple food price spikes? Welfare implications for mozambique. The World
Bank.
Bakas, D., & Triantafyllou, A. (2019). Volatility forecasting in commodity
markets using macro uncertainty. Energy Economics, 81, 79-94.
Bernanke, B. S. (1983). Irreversibility, uncertainty, and cyclical investment. The
Quarterly Journal of Economics, 98(1), 85-106.
Bhattacharya, D. (2015). Nonparametric welfare analysis for discrete choice.
Econometrica, 83(2), 617-649.
Bhattacharya, D. (2018). Empirical welfare analysis for discrete choice: Some
general results. Quantitative Economics, 9(2), 571-615.
Bhattarai, K., Bachman, P., Conte, F., Haughton, J., Head, M., & Tuerck, D. G.
(2018). Tax plan debates in the US presidential election: A dynamic CGE
analysis of growth and redistribution trade-offs. Economic Modelling, 68,
529-542.
Blonigen, B. A., Flynn, J. E., & Reinert, K. A. (1997). Sector-focused general
equilibrium modeling. Applied Methods for Trade Policy Analysis: A
Handbook, 189-230.
Böhringer, C., Garcia-Muros, X., Cazcarro, I., & Arto, I. (2017). The efficiency
cost of protective measures in climate policy. Energy Policy, 104, 446-454.
Böhringer, C., & Rivers, N. (2018). The energy efficiency rebound effect in
general equilibrium.
Borges, A. M. (1986). Applied general equilibrium models. OECD Economic
Studies, 7, 7-43.
Calzadilla, A., Rehdanz, K., Roson, R., Sartori, M., & Tol, R. S. J. (2017). Review
of CGE models of water issues. In World Scientific Reference on Natural
Resources and Environmental Policy in the Era of Global Change. Volume
3: Computable General Equilibrium Models (pp. 101-123). World Scientific.
Cicowiez, M., Lofgren, H., & Escobar, P. (2017). How many households does a
Cge model need and how should they be disaggregated? Incomplete Draft.

Files

History

  • Receive Date: 07 August 2020
  • Revise Date: 10 January 2021
  • Accept Date: 26 January 2021

Share

How to cite

Statistics