Does Foreign Direct Investment always Generate Economic Growth?: Evidence from the Panel Quantile Regression Model

Document Type : Research Paper

Author

Department of Management and Economics, Golestan University, Gorgan, Iran.

Abstract

This paper concentrates on the impact of foreign direct investment (FDI) on economic growth in different country income levels. This study is based on 79 countries into four income groups (31 High income, 18 Lower middle income, 21 Upper middle-income, and 9 Low-income countries) for the period 1990-2019. Our estimations make use of panel quantile regression techniques. This article’s results show that the impact of FDI on economic growth appears to change with a country's growth level. The empirical results show that in countries with high income, medium-upper income levels, the influence of FDI on economic growth is always positive. Of course, there is a negative link between FDI and economic growth in the lower-income and the 30th percentile in medium-lower income. We obtained evidence that the growth effect of FDI is conditional upon the level of income and growth in host countries. The impact of FDI on economic growth depends on the countries income level. FDI is particularly suitable for economic growth in countries with higher GDP growth. In countries with medium-upper income levels of income, the influence of FDI on economic growth is greater than other income groups.

Keywords

Main Subjects

Article Title [Persian]

آیا سرمایه گذاری مستقیم خارجی همواره باعث رشد اقتصادی می شود؟ شواهدی از رگرسیون های تابلویی چندکی

Author [Persian]

  • حسن دلیری
گروه مدیریت و اقتصاد، دانشگاه گلستان، گرگان، ایران.
Abstract [Persian]

این مقاله به بررسی تاثیر سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی در سطوح مختلف درآمدی کشورهای دنیا پرداخته است. در این مقاله 79 کشور در چهار گروه درآمدی (31 کشور با درآمد بالا، 18 کشور با درآمد متوسط پایین، 21 کشور دارای درآمد متوسط به بالا، و 9 کشور کم درآمد) برای دوره 1990-2019 مورد بررسی قرار گرفته است. به منظور آزمون فرضیه از رگرسیون های داده های تابلویی چندکی استفاده شده است. نتایج مقاله نشان از آن دارد که میزان تاثیر سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی کشورها، با سطوح رشد آنها مرتبط است. در کشورهای با درآمد بالا و کشورهای با درآمد بالاتر از متوسط تاثیر سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی اغلب مثبت است. نتایج نشان از آن دارد که در کشورهای با درآمد پایین بین سرمایه گذاری مستقیم خارجی و رشد اقتصادی در دهک سوم رابطه منفی وجود دارد. بنابراین در این مطالعه شواهدی به دست آمده است که تاثیر سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی منوط به سطوح درآمدی و رشد اقتصادی کشور میزبان است. شواهد نشان از آن دارد جذب بالاتر سرمایه گذاری خارجی بیشتر برای کشورهایی که درآمد بالاتر از متوسط داشته اند مناسب بوده است به عبارت دیگر در کشورهای با درآمد متوسط به بالا اثر سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی بیش از سایر گروههای درآمدی کشورها است.

Keywords [Persian]

  • داده های تابلویی چندکی
  • سرمایه گذاری مستقیم خارجی
  • رشد اقتصادی
  • سطوح درآمدی

References

Adam, S. (2009). Foreign direct investment, domestic investment, and economic
growth in Sub Saharan Africa. Journal of Policy Modeling, 31(6), 939-949.
Agosin, Manuel R., & Machado, R. (2005). Foreign investment in developing
countries: Does it crowd in domestic investment? Oxford Development
Studies, 33(2), 149-162.
Ahmed, K. T., Gairuzazmi M. G., Noorihsan M., & Alias M. D. (2015). Does
inward FDI crowd-out Domestic Investment? Evidence from Uganda.
Procedia - Social and Behavioral Sciences, 172, 419-426.
Akisik, O., & Mangaliso, M. P. (2020). How IFRS influence the relationship
between the types of FDI and economic growth: An empirical analysis on
African countries. Journal of Applied Accounting Research, 21(1), 60-
76. https://doi.org/10.1108/JAAR-02-2018-0025.
Ali, U., Li, Y., Wang, J. J., Yue, X., & Chang, A. C.(J.) (2021). Dynamics of
outward FDI and productivity spillovers in logistics services industry:
Evidence from China. Transportation Research Part E: Logistics and
Transportation Review, 148, 102258.
An, T. -H. T., & Yeh, K. C. (2021). Growth effect of foreign direct investment
and financial development: New insights from a threshold approach. Journal
of Economics and Development, 23(2), 144-162.
Azolibe, C. B. (2021). Does foreign direct investment influence manufacturing
sector growth in Middle East and North African region? International Trade,
Politics and Development, 5(1), 71-85.
Baharumshah, A. Z., Slesman, L., & Devadason, E. S. (2017). Types of foreign
capital inflows and economic growth: New evidence on role of financial
markets. Journal of International Development, 29(6), 768-789.
Baiashvili, T. A. (2020). Impact of FDI on economic growth: The role of country
income levels and institutional strength. European Investment Bank Working
Paper, 1-42.
Baiashvili, T., & Gattini, L. (2020). Impact of FDI on economic growth: The role
of country income levels and institutional strength. EIB Working Paper.
doi:DOI 10.2867/846546.
Barro, R., & Sala-i-Martin, X. (2004). Economic growth. The MIT Press
Cambridge, Massachusetts London, England.
Blomstrom, M., & Kokko, A. (2002). FDI and human capital: A research agenda.
Working Paper, No. 195, CD/DOC (2002)07 OECD Development Centre.
Bodman, P., & Le, T. (2013). Assessing the roles that absorptive capacity and
economic distance play in the foreign direct investment-productivity growth
nexus. Applied Economics, (45), 1027-1039.
Boghean, C., & State, M. (2015). The relation between foreign direct investments
(FDI) and labour productivity in the European Union countries. Procedia
Economics and Finance, 32, 278-285. 

Files

History

  • Receive Date: 02 March 2021
  • Revise Date: 27 June 2021
  • Accept Date: 25 July 2021

Share

How to cite

Statistics