در این مقاله تلاش شده تا قابلیت مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف با استفاده از تابع مطلوبیت بازگشتی اپستین و زین و به کمک روش گشتاورهای تعمیم یافته (GMM)، برای بازار سرمایه ایران مورد بررسی قرار گیرد. به طور کلی تابع مطلوبیت بازگشتی امکان جداسازی دو پارامتر رفتاری ضریب ریسک گریزی نسبی و کشش جانشینی بین دوره ای که در توابع سنتی جدایی پذیر مطلوبیت توانی؛ معکوس یکدیگر در نظر گرفته می شوند را فراهم می کند. ما در این مطالعه به جای استفاده از بازده شاخص سهام کل بازار، یک پرتفوی جامع بازده که متوسط وزنی بازده شاخص سهام، رشد دستمزد نیروی کار ( به عنوان جایگزینی برای سرمایه انسانی)، بازده مسکن و بازده سپرده می باشد، ساخته ایم. نتایج تجربی مطالعه بیانگر این است که علائم ضریب ریسک گریزی نسبی و کشش جانشینی بین دوره ای یکسان بوده که به معنی نگرش مشابه سرمایه گذاران نسبت به ریسک حالت و ریسک زمان می باشد و در عین حال با توجه به تفاوت معنادار در مقادیر به دست آمده؛ فرض معکوس بودن ضریب ریسک گریزی نسبی و کشش جانشینی بین دوره ای برای بازار سرمایه ایران معتبر نمی باشد.
رادنیا, مرجان , پهلوانی, مصیب , شهیکی تاش, محمد نبی و روشن, رضا . (1396). قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف با استفاده از توابع مطلوبیت بازگشتی. (Iranian Journal of Economic Studies (IJES, 5(1), 65-78. doi: 10.22099/ijes.2017.26599.1351
MLA
رادنیا, مرجان , , پهلوانی, مصیب , , شهیکی تاش, محمد نبی , و روشن, رضا . "قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف با استفاده از توابع مطلوبیت بازگشتی", (Iranian Journal of Economic Studies (IJES, 5, 1, 1396, 65-78. doi: 10.22099/ijes.2017.26599.1351
HARVARD
رادنیا, مرجان, پهلوانی, مصیب, شهیکی تاش, محمد نبی, روشن, رضا. (1396). 'قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف با استفاده از توابع مطلوبیت بازگشتی', (Iranian Journal of Economic Studies (IJES, 5(1), pp. 65-78. doi: 10.22099/ijes.2017.26599.1351
CHICAGO
مرجان رادنیا , مصیب پهلوانی , محمد نبی شهیکی تاش و رضا روشن, "قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف با استفاده از توابع مطلوبیت بازگشتی," (Iranian Journal of Economic Studies (IJES, 5 1 (1396): 65-78, doi: 10.22099/ijes.2017.26599.1351
VANCOUVER
رادنیا, مرجان, پهلوانی, مصیب, شهیکی تاش, محمد نبی, روشن, رضا. قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف با استفاده از توابع مطلوبیت بازگشتی. (Iranian Journal of Economic Studies (IJES, 1396; 5(1): 65-78. doi: 10.22099/ijes.2017.26599.1351
)