نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
1 گروه اقتصاد، دانشگاه شهید اشرفی اصفهانی، اصفهان، ایران.
2 گروه اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران.
چکیده
با قرارگیری بیت کوین در پرتفوی افراد ضروری است که این دارایی از جنبه های گوناگون مالی مورد ارزیابی قرار گیرد. در این تحقیق رابطه بین قیمت بیت کوین ، S&P500 و Nasdaq composite با استفاده از مدل VARمورد ارزیابی قرار گرفته است. چون در مدل های VAR از ضرایب انفرادی نمی توان استنتاج آماری بدست آورد، توابع عکس العمل مورد ارزیابی قرار می گیرد. نتیجه آن است که یک واحد شوک انحراف معیار روی Nasdaq Composite اثرات تدریجی افزایشی و یک واحد انحراف معیار S&P500 اثر کاهشی منفی بر روی قیمت بیت کوین دارد. ولی یک واحد شوک انحراف معیار قیمت بیت کوین بر روی S&P500 و Nasdaq Composite اثری ندارد. مضافا با انجام آزمون علیت گرنجر S&p500 و Nasdaq Composite باعث تغییرات قیمت بیت کوین می شوند اما عکس آن درست نیست. با توجه به نتایج آماری فوق S&P500 و Nasdaq Composite و متغیرهای دامی مورد نیاز علت تغییرات آماری قیمت بیت کوین تشخیص داده شده و با استفاده از مدل ARDL مورد ارزیابی رگرسیونی قرار گرفته اند. ضریب تعدیل کوتاه مدت به بلندمدت تخمینی مدل ECM، 009/- بوده و موثر می باشد. قدرت توضیحی کل مدل 99 درصد است. چون تست های نرمال بودن و عدم ناهمسانی واریانس مورد تایید قرار نگرفته اند، با توجه به توانایی روش تخمین Robust در تعدیل این شرایط، این روش برای رگرسیون مدل ARDL مورد استفاده قرار گرفت. قدرت توضیحی این مدل بین 64 و 99 درصد است.
کلیدواژه‌ها
)